10月30日至31日，國內主要家電龍頭企業公布了三季度財報，美的集團(000333.SZ)、格力電器(000651.SZ)、青島海爾(600690.SH)三季報數據亮眼，營收與利潤都實現了兩位數增長。
季報數據顯示，1至9月，美的集團營收達到1869億元，比上一年同期增長60.64%，歸屬上市公司股東凈利潤為150億元，同期增長17.1%;格力電器營收達到1109億元，同期增長34.51%，歸屬上市公司股東凈利潤為155億元，同比增長37.68%;青島海爾營收達到1192億元，同期增長41.27%，歸屬上市公司股東凈利潤57億元，同期增長48.48%。
良好的經營業績支撐下，今年以來，國內家電龍頭企業的股價漲幅明顯。截至10月31日，美的集團股價收于51元每股，較去年末上漲86.33%，格力電器股價收于42.55元每股，較去年末上漲81%，青島海爾股價收于17.3元每股，較去年末上漲78%。
長期關注家電領域的奧維云網助理總裁張彥斌告訴記者，家電企業營收利潤增長是外部環境和內部經營的雙重結果，中國宏觀經濟企穩回升為家電企業業績增長提供了外部環境，房地產對家電行業的滯后帶動效應刺激了家電企業的業績。從企業自身來看，這幾家公司近年來都在進軍高端產品，實現更好的盈利能力。
去年火爆的樓市是今年家電企業業績增長的重要背景。張彥斌表示，家電行業對房地產行業有很高的依賴，并且有半年到一年的滯后期。去年9月底房地產調控政策出臺之前，樓市非常火爆，帶動了今年家電市場的增長。
在今年3月的格力電器臨時股東會上，格力也曾對投資者表示，空調行業相對房地產滯后10個月到一年左右，去年房地產的火爆會對今年空調銷售有幫助。
張彥斌認為，房地產只是家電企業業績增長的客觀環境，主要原因是企業內部的轉型升級。張彥斌表示，今年以來，除了彩電行業之外，家電企業幾乎沒有價格戰，整個行業價格中樞是向上的。線上促銷活動期間，主要家電企業的銷量同比沒有增長，但是均價有兩位數以上增長，實現了更好的盈利。
在向高端品牌升級的競爭中，青島海爾的卡薩帝品牌表現亮眼。海爾季報數據顯示，其前三季度卡薩帝品牌收入增長41%。中信建投證券研報認為，其“高端品類大超預期”。
過去一年，家電企業大的國際并購步伐不斷，并開始給公司業績帶來影響。美的季報數據顯示，1至9月，庫卡集團(ETR：KU2)實現營收198億元，同比增長27%，稅前利潤同比增長26%，經營業績持續保持增長。此外，1至9月，美的集團并購確認的攤銷費用為18.5億元。
海爾收購的通用電氣家電業務今年1至9月貢獻收入342億元，歸屬母公司凈利潤18.8億元。
值得一提的是，去年美的收購庫卡時，其邀約收購價為115歐元每股，較當時股價溢價36%，一度引起是否“買貴了”的熱議。不過收購完成之后，庫卡的股價在今年繼續不斷上漲，截至發稿，其股價為194.5歐元每股。不過需要指出的是，美的收購完成之后，占庫卡94.6%的股份，挪威財富基金占庫卡2%的股份，市面上可供交易的流通股并不多。
張彥斌認為，盡管房地產市場當前遇冷，但幾家家電龍頭企業都還有增長空間，整體經濟改善之后，家電市場不會掉頭向下。只要大的環境不發生變化，未來兩三年的周期內，家電企業良好的盈利能力會持續下去。來源: 財經 韓舒淋 /馬克
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